A股还沉浸五一假期的时候，港股昨天已迎来5月的首个交易日。三大指齐涨，其中恒指涨2.5%，取得8连阳；恒生科技指数大涨4.45%；国企指数涨2.6%。当夜，美股热门中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数升超6%，创去年11月底以来新高。
　　港股科技股今早升势持续，恒生科技指数开盘涨1.75%，哔哩哔哩最高升6.54%，腾讯控股一度升3.4%，高见372.6元，创一年新高，目前升势回落；京东集团最高升4.4%。
　　一片大涨声中，三大指数纷纷突破200天线，港股进入技术性牛市的呼声也越来越高。香港股市短时间内扭转了大众印象，从跑输全球转换为领跑世界。
　　同一时期，太盟投资集团执行董事长单伟建的文章《香港的魅力》刷屏，这位拯救万达核心资产的白衣骑士表示，“香港最糟糕的时刻已经过去，2023年经济增长了3.2%，人才也恢复流入。净流入人口的增长，表明了港人对未来的信心，这才是香港未来最重要的保证。”
　　港股领涨全球与香港重获世界关注之间到底有怎样的关联？已经连跌四年的恒生指数是否已经和香港一样否极泰来，重新迎来了上升的命运？
　　从四年连跌到扭转颓势，香港到底有何魅力？
　　单伟建《香港的魅力》文章中提到，香港移民局统计显示，2020年及2021年净流出人口9.72万，而2022及2023年净流入人口15.23万，净流入超过净流出5.51万人。
　　和曾经一度陷入人才流失的香港一样，港股市场最大的指数恒生指数也曾在2020年至2023年连跌四年，从恒生指数的年K线来看，2020年跌3.4%，2021年跌14.08%，2022年跌15.46%，2023年跌13.82%。而目前世界主要金融中心重要指数，还没有连跌五年的记录。实际上，最近恒生指数八连涨，不但收复了年初以来的跌幅，截至发稿年内涨幅已达到8%，恒生国企指数年内涨幅更是高达12%。
　　有趣的是，单伟建领导的太盟也与港股缘分颇深。太盟不但是亚洲最大的独立另类投资管理集团之一，也是唯一一家总部在亚太区的另类投资公司，目前已在亚洲累计投资超过750亿美元，有“亚洲小黑石”之称。2022年3月，太盟投资曾向港交所递表，计划募资20亿美元，估值达200亿美元。不过，因为当时的市场并不乐观，太盟集团港股上市计划遭到搁置。如今，港股市场已见回暖迹象，太盟集团董事长的目光也始终没有离开过香港，也许太盟集团在这时重启香港IPO并不算意料之外。
　　港股：从最冷寒冬到引领回春
　　“港股经历了信心回落的最冷寒冬，高胜率资产或将引领春回港股。”兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，港股已经持续多年调整，调整的时间和调整的幅度都历史罕见。港股的风险溢价显着高于海外股市。对比港股代表性股票与美股同类个股的估值，港股具有明显折价。高胜率资产的赚钱效应开始扩散，从高股息央企到核心资产的反弹。
　　流动性方面，张忆东认为美债利率见顶、“北水”定价权提升。2024年中国香港本地资金面有望改善，联系汇率下受益于美债利率见顶回落。今年内地资金将继续加大港股配置，内地的低利率环境下，港股高胜率资产的性价比更加凸显。2024年做空港股的交易可能被逆转，物极必反，日本央行货币政策变化或成为催化剂。他预计，2024港股有望底部抬升，从过去数年的空头市场逐步回归多头市场。虽然仍面临美国大选等诸多不确定性对市场情绪的干扰，但是，资金面和基本面环境的改善才是港股中短期的主导性变量，可借鉴2016-2017年、2019-2020年。
　　当前形势下张忆东认为，一方面，坚持高股息资产的投资思路，即从2023年的纯债策略转为2024年的转债策略。经济企稳，高股息资产要重视盈利具有向上的弹性，股息率3%或比5%好。另一方面，精选细分领域的核心资产，业绩有望改善的科技股，与美国经济需求相关的铜、电动工具、家电、家具等，及“一带一路”需求相关机会以及精选的消费、制造业龙头。
　　浙商国际沈凡超则认为，配置上继续强调保持分散均衡的行业板块。重点关注业绩、股价和分红稳健的国央企行业板块，例如能源、银行、电信和公用事业等。同时建议保留部分对高景气及景气改善行业的布局，包括工程机械、汽车零部件、家电、电子、科技互联网等。
（文章来源：财联社）